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汇丰中国制造业PMI降至49.2 创12个月新低

4月中国制造业环境进一步恶化，行业通缩压力上升，有待宽松政策的进一步支持。

汇丰(HSBC)/Markit今日公布的数据显示，4月中国制造业PMI初值为49.2，创2014年4月以来最低，预期和前值均为49.6。这也是中国制造业PMI连续第二个月位于50的枯荣线下方。

从分项上宽翅橐吾看，新订单和产出指数出现降到幅度下滑。新订单分项指数降至49.2，创12个月新低；产出指数降至50.4，创3个月新低。此外，输入价格和输出价格较上月双双大幅下滑，制造业通缩压力上升。

“制造业PMI初值跌至一年新低，显示中国制造业运营环境连续第香兰属二个月小幅恶化”，Markit经济学家AnnabelFiddes评论称，“产出增长微弱，新增订单连续两个月下绿绒蒿属滑。输入和输出价格加速下滑，强劲的通缩压力凸显需求相对疲弱。与此同时，制造业就业已连续八个月减少。“

不过，他表示，“好的一面是，4月海外需求改善，新出口订单为3个月来首次增长。”

浦发银行分析师曹阳表示，从历史规律来看，一般随着开工旺季到来环比均是回升的，因此低于预期的数据显示经济下行风险依然很大。

曹阳认为，二季度以来中国政府在财政、货币政策方面已经开始全面宽松：如国家开始重启核电建设、并在交通、油气及矿产资源保障等领域发力；中国央行也大幅降准100个基点。预计未来需求端、尤其是稳投资的刺激继续加码，包括中国央行将在近期再度降息25个基点，并可能再度下调准备金率。

中国人民银行上周日宣布，自4月2水锦树0日起降准1个百分点，对其他符合条件的金融机构额外降准0.5-2个百分点。多家券商分析师预计，本次力度超预期的降准将释放流动性1.2-1.5万亿元。

中信证券固定收益研究主管、首席分析师邓海清认为，此次大力度降准的动因是显而易见的，主要原因之一在于一季度宏观经济数据黯淡，经济下行幅度逼近政府底线引起决策层一定程度的恐慌，总理宏观经济政策基调从“保定力"让位于“保增长"。

一季度，中国GDP同比增长7%，创2009年一季度、金融危机时代以来最低增速。

彭博援引澳大利亚联邦银行中国和亚洲经济学家LiWei此前评论称：“经济数据越糟，中国稳增长的措施就会越强。一季度增长可能很糟，不过在预期的政策支持下，二季度经济可能会反弹。”